I oktober 2003 gik det omfattende restaureringsarbejde på Elisabeth i gang. Formålet var, at Elisabeth K571 skulle fremstå præcist som ved bygningen i 1941. Arbejdet tog 11 måneder.
Mast, sejl og rig er rekonstrueret og sejlene er en kopi af de oprindelige. Elisabeth K571 fik skiftet 215 meter klædning i dansk eg ca. 1¼", fordelt både over og under vandlinien. Dæk, skandæk, damdæk og damtragt er udskiftet og det oprindelige styrehus rekonstrueret.
Efter ti år som museumskutter er Elisabeth K571 i 2013-14 igen igennem en grundig restaurering, denne gang på C. J. Skibs- og Bådeværft, hvor der er blevet rettet op på nogle af de grundlæggende problemer, der er opstået/opdaget igennem årene siden den første restaurering i 2003.
Restaureringen i 2013 blev muliggjort takket være økonomisk støtte fra
